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钢铁环保高压持续促供需紧平衡荐5股

发布时间:2019-09-14 21:22:20

钢铁:环保高压持续促供需紧平衡 荐5股 2018-07-14 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

一、唐山7月20日至8月 1日开展污染减排攻坚行动,环保高压持续促供需紧平衡需求端,根据国家统计局统计数据,2018年1-5月,房地产开发投资完成额累计同比增长10.20%,环比微幅回落0.1个百分点,其前置指标商品房销售面积累计同比增速2.90%,环比回升1. 个百分点,商品房待售面积累计同比下降15.20%,购置土地面积同比上升2.10%,房屋新开工面积累计同比上升10.80%,增速较上月加快。7月高温多雨天气渐增,需求或环比趋弱。供给端,根据中钢协统计数据,6月下旬会员钢企粗钢日均产量降至195.50万吨,旬环比降幅为1.79%。7月11日,唐山市生态环境保护工作领导小组发布《关于开展SO2、NO2、CO污染减排攻坚行动的通知》,决定自7月20日至8月 1日在全市开展SO2、NO2、CO污染减排攻坚行动,对钢铁、焦化、水泥、玻璃、电力等重点行业实施停限产等减排措施,环保高压态势持续。库存端,根据Mysteel统计数据,截至2018年7月1 日钢材社会库存为998.42万吨,环比下降1.26%,维持较低水平。

综合来看,在需求不出现超预期下滑的前提下,产能收缩和产量弹性压减助供需框架强势夯实,行业的景气度持续,预计短期钢价稳中有升。建议重点关注华菱钢铁、南钢股份、新钢股份、宝钢股份、韶钢松山。

二、供需:本周全国建筑钢材成交量环比大幅上升,全国高炉开工率环比持平需求方面,本周上海市场样本终端线螺周采购量为 2702.00吨,环比上升12.17%;全国建筑钢材成交量为9284 .06吨,环比上升14.25%。

供给方面,本周全国高炉开工率为71.55%,环比上升0.28%;唐山钢厂产能利用率为80.17%,环比持平。

三、库存:本周社会库存小幅下降,钢厂库存降幅明显根据Mysteel统计数据,截至2018年7月1 日钢材社会库存为998.42万吨,环比下降1.26%;Mysteel调研的各品种钢材钢厂库存总和为451. 0万吨,环比下降0. 4%。

四、成本:本周原材料价格以涨为主,长流程成本全面下降,短流程成本全面上升本周原材料价格以涨为主;各品种钢材长流程成本全面下降,各品种钢材短流程成本全面上升;本周各地区螺纹钢、热卷成本均以降为主。

五、价格:本周综合钢价指数小幅上涨,各地区、各品种钢价均全面上涨本周普钢综合价格指数为4 50.51元/吨,环比上涨1. 0%;分区域来看,各地区钢价全面上涨;分品种来看,各品种钢价全面上涨。

六、盈利:本周长流程毛利全面上升,短流程毛利以降为主,小型、中型、大型钢厂盈利面与上周持平本周各品种钢材长流程毛利全面上升,各品种钢材短流程毛利以降为主;各地区螺纹钢毛利以升为主,各地区热卷毛利以升为主;小型、中型、大型钢厂盈利面与上周持平七、二级市场表现:本周钢铁板块上涨4.61%,跑赢上证综指1.55个百分点本周钢铁板块上涨4.61%,跑赢上证综指1.55个百分点,位于SW全行业第七位;SW钢铁板块PE_TTM为9.5 X,环比上升0.42X,SW钢铁板块PB_LF为1. 4X,环比上升0.07X。

八、风险提示:宏观经济增速大幅下滑;钢材出口情况不及预期;限产执行力度低于市场预期;矿石巨头联合减产保价。

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